华尔街造市巨头 20 万美元年薪招聘交易员进军预测市场，散户还能获利吗？

随著预测市场交易量成长、监管环境转向松绑，华尔街多家大型交易公司正开出年薪 20 万美元的待遇招聘专职交易员，进行跨平台套利与做市操作。尽管将推动预测市场的成熟与规模化，但也将改变市场结构，限缩散户参与者的套利空间。

赌场走向规模化：预测市场的角色转变

预测市场以事件合约价格反映特定结果发生的机率，长期以来被视为聚合资讯与量化民意的工具。近年来，随著美国总统大选与体育赛事合约热度攀升，Polymarket 与 Kalshi 的交易量快速扩张，月交易量从 2024 年初的不到 1 亿美元，攀升至 2025 年底超过 80 亿美元。

市场规模的成长，使这类平台不再仅是意见交易者的聚集地，而逐渐具备可被专业资金纳入策略的条件。尤其是在体育赛事与总体经济数据等高波动且标准化的事件中，传统金融公司正对其价格形成机制产生兴趣。

(预测市场 Polymarket 传招募内部造市团队，开赌场兼坐庄？)

华尔街造市商进场：量化模型与套利策略落地

金融时报近日指出，多家知名交易机构已公开进军预测市场。芝加哥造市商 DRW 与加密对冲基金 Tyr Capital 各自都正筹备成立独立的预测市场交易部门，并以 20 万美元的底薪招聘专职交易员。

选择权交易巨头海纳国际集团 (Susquehanna, SIG) 则聚焦于错误定价与低效率的市场辨识，该公司同时是 Kalshi 与 Robinhood 事件合约的合作造市商之一。

这些机构的策略重点并非押注单一事件结果，而是透过跨平台或跨市场的价格差异进行套利，类似于他们在股票或期货市场中的高频交易模式。

招聘公司 Selby Jennings 的量化研究副总裁 Madison Zitzner 表示：「交易机构正大举进入预测市场领域，他们非常想了解这种策略所能带来的流动性与扩展性。」

预测市场数据成金融讯号：避险与对冲的新工具

除此之外，部分资产管理人也开始将预测市场视为风险管理工具。对冲基金 Saba Capital 创办人 Boaz Weinstein 曾指出，事件合约能提供比传统市场更具体的机率讯号，使投资人得以在宏观情境下进行更精细的对冲操作：

举例来说，当预测市场对经济衰退的预期机率为 50%，与信用市场隐含风险的 2% 出现明显落差时，便能够形成无数种新的配对交易 (pair trades) 空间。

不过，受限于整体流动性规模仍远小于股票与债券市场，多数大型多策略避险基金仍选择观望，尚未大规模投入。

效率提升后的预测市场，散户还有套利空间吗？

随著专业造市商与量化交易团队的加入，预测市场的流动性与运作效率将迅速改善，跨平台与跨市场的错误定价也将更快被修正，有助于降低交易摩擦、提升市场稳定性，让预测市场更加成熟。

然而，效率提升的同时，也代表原本由资讯不对称或定价延迟所产生的套利空间将被压缩，散户将变得更难获利；更别提大型造市商在手续费减免、订单成交顺序上的优势。

如今，预测市场正从以凝聚共识的交易场所，逐步演变为以规模化资本与执行力为核心竞争力的专业市场，散户恐怕只能在流动性较差、难以标准化风险的市场博取超额报酬。